Valore di mercato Versus Book Value Comprendere la differenza tra valore di carico e il valore di mercato è un componente semplice ma fondamentalmente critica di qualsiasi tentativo di analizzare una società di investimento. Dopo tutto, quando si investe in una quota di azioni o un intero business, si vuole sapere si sta pagando un prezzo ragionevole. Valore contabile significa letteralmente il valore del business secondo i suoi libri o bilancio. In questo caso, il valore contabile è calcolato dal bilancio. ed è la differenza tra un totale companys attività e delle passività totali. Si noti che questo è anche il termine per il patrimonio netto. Per esempio, se azienda XYZ ha un totale attivo di 100 milioni e le passività totali di 80 milioni, il valore della società è 20 milioni. In un senso molto ampio, questo significa che se la società ha venduto fuori il suo patrimonio e pagato le sue passività, il valore del patrimonio netto o patrimonio netto dell'azienda, sarebbero 20 milioni. Il valore di mercato è il valore di una società in base al mercato azionario. Il valore di mercato è calcolato moltiplicando azioni A companys in circolazione dal suo prezzo di mercato corrente. Se azienda XYZ ha 1 milione di azioni in circolazione e ogni azione traffici per 50, quindi il valore di mercato companys è di 50 milioni. Il valore di mercato è il più delle volte il numero di analisti, giornali e gli investitori si riferiscono a quando parlare del valore del business. Implicazioni di ciascuna Valore implica semplicemente il valore della società sui suoi libri, spesso definito come valore contabile. Il suo valore contabile una volta le attività e passività sono state valutate da un auditor companys. valore Se è una valutazione accurata di un valore aziendale è determinato da investitori del mercato azionario che comprano e vendono il brodo. Valore di mercato ha un risvolto più significativo, nel senso che è il prezzo che si deve pagare per possedere una parte del business indipendentemente da ciò che il valore contabile viene dichiarato. Come si può vedere dal nostro esempio fittizio da società XYZ sopra, il valore di mercato e valore di libro differiscono in modo sostanziale. Nei mercati finanziari effettivi. troverete che il valore contabile e il valore di mercato si differenziano la stragrande maggioranza del tempo. La differenza tra il valore di mercato e valore contabile può dipendere da vari fattori come l'industria companys, la natura di una attività e passività Companys, e gli attributi specifici companys. Ci sono tre generalizzazioni di base circa i rapporti tra valore di carico e il valore di mercato: Book Value superiore al valore di mercato: Il mercato finanziario valorizza la società per meno del suo valore dichiarato o patrimonio netto. Quando questo è il caso, la sua fiducia di solito perché il mercato ha perso nella capacità delle attività companys a generare utili futuri e flussi di cassa. In altre parole, il mercato doesnt credere che la società vale il valore nei propri libri contabili. gli investitori di valore spesso come a cercare le aziende in questa categoria, nella speranza che la percezione di mercato risulta essere errato. Dopo tutto, il mercato si sta dando la possibilità di acquistare un business per meno del suo valore netto dichiarato. Valore di mercato maggiore di Book Value: Il mercato assegna un valore più alto per l'azienda a causa della capacità di guadagno del patrimonio companys. Quasi tutte le aziende costantemente redditizie avranno valori di mercato superiori a valori contabili. Book Value è uguale al valore di mercato: il mercato non vede alcuna ragione per credere che i beni companys sono meglio o peggio di quanto indicato in bilancio. E 'importante notare che in un dato giorno, un valore di mercato companys fluttuerà in relazione al valore di libro. La metrica che racconta questo è noto come il rapporto prezzo-to-book. o il rapporto PB: PB Rapporto di Prezzo Valore per azione (dove Book Value per azione è pari a patrimonio netto diviso per il numero di azioni in circolazione) così un giorno, una società può avere un PB di 1, il che significa che BV e MV sono uguali. Il giorno successivo, il prezzo di mercato scende e il rapporto PB è inferiore a 1, il che significa il valore di mercato è inferiore al valore contabile. Il giorno seguente il prezzo di mercato zoom più elevato e crea un rapporto PB maggiore di 1, il che significa il valore di mercato supera ormai valore di libro. Per un investitore, se il rapporto PB è 0,95, 1 o 1.1, i sottostanti commerci a valore di libro. In altre parole, PB diventa più significativo maggiore è il numero differisce da 1. Per un investitore valore cerca, un'azienda che commercia per un rapporto PB di 0,5 implica che il valore di mercato è la metà dei companys indicati valore. In altre parole, il mercato si sta vendendo ogni 1 del patrimonio netto (patrimonio netto attività - passività) per 50 centesimi. A tutti piace per comprare le cose in vendita, destra che di qualità offre più valore in modo che metrica - valore di libro e valore di mercato - è più affidabile Dipende. Capire perché è reso più facile, cercando in alcune aziende ben note. The Coca-Cola Co. ha storicamente scambiato con un rapporto PB di 4 a 5. Ciò significa che la Coca-Cola valore di mercato è generalmente stato da 4 a 5 volte più grande del valore indicato come si è visto in bilancio. In altre parole, il mercato apprezza il business delle imprese ad essere significativamente vale più il valore companys nei propri libri contabili. Hai semplicemente bisogno di guardare a conto economico della Coca-Cola di capire perché. Coca-Cola è una società molto redditizia. Il suo margine di profitto netto è superiore a 16. In altre parole, fa almeno 16 centesimi di profitto da ogni dollaro di vendite. L'asporto è che la Coca-Cola ha un patrimonio di grande valore - le marche, i canali di distribuzione. bevande - che permettono all'azienda di fare un sacco di soldi ogni anno. Poiché tali attività sono così preziosi, il mercato li valori di gran lunga più di quello che sono indicati come la pena dal punto di vista contabile. Un altro modo per capire perché il mercato può assegnare un valore superiore a quello del libro dichiarato è quello di capire che valore non è necessariamente un valore preciso di un patrimonio netto della società. Valore contabile è un valore contabile, che è soggetta a molte regole come ammortamento che richiedono alle aziende di svalutare il valore di alcune attività. Ma se tali attività sono costantemente generando maggior profitto, allora il mercato capisce che tali attività siano davvero la pena più di quello che le regole contabili dettare. Altre aziende di alta qualità come Johnson amp Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP) e Procteramp Gamble Co. (PG) saranno anche possedere valori di mercato di gran lunga superiori a valori contabili. Wells Fargo è una delle banche più antiche e più grandi negli Stati Uniti Si scambia in genere per un PB di 1,5, dare o prendere una piccola percentuale. In altre parole, il mercato valuta Wells Fargo in corrispondenza o vicino al suo valore di libro. La ragione è semplice, e si spiega con l'industria del Wells Fargo opera. Le società finanziarie detengono attività che consistono di prestiti, investimenti, liquidità e altri titoli finanziari. Dal momento che tali attività sono fatte di dollari, è facile valutarli: un dollaro vale un dollaro. Naturalmente sappiamo che alcune attività finanziarie possono essere meglio di altri, ad esempio, un buon prestito contro un prestito cattivo. Un buon prestito è uno che è pagato per intero e la banca recupera 100 centesimi sul dollaro. Un prestito cattivo può attaccare la banca con una perdita e recuperare 50 centesimi sul dollaro. Ecco perché ogni volta che le banche sperimentano una crisi finanziaria. come abbiamo visto nella crisi dei mutui subprime nel 2008, il loro valore di mercato schianto sotto del valore di libro. Il mercato perde la fede nel valore di tali attività. D'altra parte, le istituzioni finanziarie come American Express Co (AXP), che hanno una lunga storia di estendere fuori buon credito. sarà il commercio ad un premio modesto valore di libro. Le banche che le opinioni del mercato come avere le decisioni di cattivo credito realizzati saranno negoziate al di sotto di libro. Ma in termini generali, non vedrete mai le banche di trading per multipli di valore come si farebbe vedere in Coca-Cola a causa della natura dei beni. Quando i valori sono importanti per determinare quanto valore si riferisce al valore di mercato, guardare il reddito generato dalle attività companys. Una società che può generare un livello di reddito relativamente alto dal suo patrimonio in genere in possesso di un valore di mercato questo è di gran lunga superiore al suo valore contabile. Questo si chiama companys rendimento delle attività. o ROA. Coca-Colas ROA è tipicamente di circa 7 a 8. Ciò significa che ogni dollaro di attività coke genera 7 a 8 centesimi di profitto. Wells Fargo ha un ROA di 1 a 2, guadagnando 1 a 2 centesimi da ogni dollaro di attività. Poiché le attività di Coca-Colas generano più profitto per dollaro, le sue attività saranno valutati molto più alti sul mercato. Ciò significa anche che, nel caso di aziende come la Coca-Cola, il valore contabile non è così significativo come sarebbe per una società come Wells Fargo. Il valore Linea Libro di fondo, come quasi tutti gli altri parametri finanziari. ha la sua utilità. Ma, come è spesso il caso con parametri finanziari, la reale utilità deriva dal comprendere i vantaggi ei limiti di valore. Un investitore deve utilizzare tale conoscenza per determinare quando deve essere usato valore contabile, e quando deve essere ignorata in favore di altri parametri significativi quando si analizza una società di valore. book Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Citazione Sommario Citazione Interactive Grafici predefiniti Impostazione si prega di notare che una volta effettuata la selezione, che si applicherà a tutte le visite future a NASDAQ. Se, in qualsiasi momento, si è interessato a ritornare alle nostre impostazioni predefinite, selezionare Impostazioni predefinite sopra. 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